淺談企業(yè)財務風險成因及其防范論文

　　［提要］財務風險貫穿于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，防范和化解企業(yè)財務風險，實現(xiàn)企業(yè)的財務管理目標是企業(yè)經(jīng)營者需要解決的一個重要問題。本文分析企業(yè)財務風險的各種表現(xiàn)形式，探討形成企業(yè)財務風險的內(nèi)、外部原因，提出企業(yè)財務風險防范措施。

　　關鍵詞：企業(yè)；財務風險；成因；防范

　　一、企業(yè)財務風險表現(xiàn)形式

　�。ㄒ唬┙�(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量越來越少�，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對企業(yè)償還負債，增加投資規(guī)模至關重要。導致企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量減少的主要原因是銷售收入的降低。如果現(xiàn)金凈流量長期較低，會造成企業(yè)難以正常更新固定資產(chǎn)，財務風險增大，從而使企業(yè)陷入財務危機。

　�。ǘ�）資本資產(chǎn)結(jié)構出現(xiàn)問題。資本結(jié)構是指各種資金構成及其比例關系。風險結(jié)構型和保守結(jié)構型是企業(yè)的資本結(jié)構不合理的兩種表現(xiàn)。前者主要指企業(yè)的產(chǎn)權比例不夠正常，債務融資規(guī)模過大，以至于還本付息能力不夠而產(chǎn)生財務風險；后者主要是指企業(yè)的資本策略太過保守，大部分是權益資金，基本上不負債，或者負債的比例比較小，這種情況不利于企業(yè)利用財務杠桿效應，從而影響發(fā)展。

　　（三）應收賬款和應付項目增幅較大

　　1、應收賬款不斷增大。應收賬款來源于兩個方面：一是正常結(jié)算周期內(nèi)的占款；二是為了擴大銷售降低存貨，企業(yè)允諾客戶延期付款而形成的賒銷占款。一般情況下，應收賬款余額相對穩(wěn)定的。但是如果行業(yè)競爭不斷加劇，企業(yè)為了維護市場份額而提供商業(yè)信用，就會造成應收賬款余額提高；或者是銷售的產(chǎn)品存在問題，不符合客戶的要求，客戶拒絕付款。這些問題都會使企業(yè)的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)化成為財務風險，影響企業(yè)發(fā)展。

　　2、應付款項大幅度提升。企業(yè)的應收賬款回收慢，并且銷售收入下降，則會出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。如果不能盡快扭轉(zhuǎn)局面，則會出現(xiàn)原材料供應中斷、水電停止供應等不利于企業(yè)發(fā)展的情況，甚至致使企業(yè)停業(yè)，同時不斷加大各種應付款，從而引發(fā)嚴重的財務危機，影響企業(yè)的發(fā)展。所以，當企業(yè)的應收賬款和應付項目增幅較大時，企業(yè)的管理者就需要做出措施來防范企業(yè)的財務風險。

　�。ㄋ模┢髽I(yè)盈利水平持續(xù)下降。利潤是反映企業(yè)經(jīng)營成果的指標，它等于收入與費用的差額。通過對當期利潤額和各期歷史數(shù)據(jù)的比較分析，可以反映產(chǎn)品的市場競爭力及當前成本費用支出的大小等相關信息。當盈利水平不斷下降，企業(yè)可能就會面臨虧損，帶來巨大的財務風險。

　　二、企業(yè)財務風險成因分析

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)的內(nèi)部原因

　　1、財務決策科學性較低。對任何一個企業(yè)來說，做出科學的財務決策都是至關重要的。如果企業(yè)的決策者僅憑借著主觀感覺而盲目投資，并沒有搜集、驗證信息，做出相應的財務分析，那么就可能導致決策失誤，導致企業(yè)蒙受損失。

　　2、不合理的資本結(jié)構。資本結(jié)構是指企業(yè)全部資金來源中負債與所有者權益兩大資金來源各自所占的比重以及每類資金來源內(nèi)部的比重構成情況。我國的企業(yè)大多因為決策失誤的原因，普遍存在著資本結(jié)構不合理的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為企業(yè)的負債比例太高。企業(yè)資本結(jié)構的不合理，將導致借入資金與自有資金的比例過高，不能充分加大負債的財務杠桿效用，提高了企業(yè)的綜合資本成本，使企業(yè)財務負擔加重，產(chǎn)生財務風險。

　　3、賒銷方式導致資金回收風險。賒銷是一種信用銷售，一些企業(yè)風險防范意識不強，為了擴大銷售降低存貨，在事先未對付款企業(yè)信用狀況做深入調(diào)查的情況下，盲目地采用賒銷方式去爭奪市場，使企業(yè)的應收賬款大量增加，造成應收賬款失控，到期無法收回而成為壞賬。

　　4、缺乏健全的財務監(jiān)控機制。財務管理的一個重要環(huán)節(jié)是內(nèi)部的財務監(jiān)控管理，要實現(xiàn)企業(yè)財務管理的科學化，建立一套健全的財務監(jiān)控機制是非常重要的。但是，很多現(xiàn)代企業(yè)都沒有建立相應的內(nèi)部財務監(jiān)控機制，難以約束員工的工作行為，這就很容易使企業(yè)產(chǎn)生財務風險。

　�。ǘ�）企業(yè)的外部原因

　　1、稅收法律規(guī)范的變化。每一個企業(yè)都有義務去納稅。稅負，是企業(yè)的一項費用，它會使企業(yè)的現(xiàn)金流出增加，對企業(yè)理財有很大影響。在不違反稅法的前提下，每一個企業(yè)都希望減少稅務負擔。而稅負的減少，只能靠籌資、投資和利潤分配等一些財務決策。如果稅收法律發(fā)生變化會使企業(yè)的財務決策出現(xiàn)不確定性，那么就會引起企業(yè)的財務風險。

　　2、利率變動的影響。利率風險是公司的盈利能力或公司價值因利率變動而帶來的風險。一般來說，企業(yè)的負債利率是固定不變的，如果在未來一段時期利率持續(xù)下降，而企業(yè)需按照事先的約定支付高額利息，使企業(yè)財務風險加大；如果利率在未來一段時期持續(xù)上升，雖然企業(yè)按照事先約定支付較低的利息，但如果市場利率持續(xù)上升，有可能導致貨幣升值，那么公司的債權就會面對贖回的壓力，加重還本負擔，增大財務風險。

　　三、企業(yè)財務風險防范措施

　�。ㄒ唬┙�立健全財務管理機制，提高財務人員素質(zhì)

　　1、建立健全財務管理機制。當前，很多企業(yè)的內(nèi)部管理制度并不完善，給企業(yè)帶來了巨大損失。為保證工作的順利進行，建立健全的財務管理機制已成為每一個企業(yè)的重中之重。只有建立一套健全的財務管理機制，才能保證企業(yè)的工作得以順利開展，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

　　2、提高財務人員素質(zhì)，強化風險防范意識。企業(yè)的財務風險客觀存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。為防范和控制財務風險，首先企業(yè)要努力培養(yǎng)財務管理人員對財務風險準確的職業(yè)判斷能力，提高財務人員的素質(zhì)，及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的財務風險；其次還應該對財務人員應變突發(fā)事件的能力提出較高的要求，使企業(yè)能夠?qū)λ�面臨的財務風險及時進行評估，做出防范措施，減小企業(yè)的損失；最后應提高全體員工風險防范意識，適時做好宣傳工作，將財務管理意識滲透到企業(yè)各項經(jīng)營活動和全體員工思維中，以降低財務風險。

　�。ǘ�）編制財務預算，建立和完善財務預警機制

　　1、建立以全面預算管理體制為核心的中長期財務預警系統(tǒng)。為了對企業(yè)的日常經(jīng)營管理實施全面監(jiān)控，企業(yè)應建立全面預算管理體制，對生產(chǎn)和經(jīng)營進行事前預測、事中監(jiān)控和事后的分析總結(jié)。當遇到生產(chǎn)成本上升、產(chǎn)品大量積壓、應收賬款增大、企業(yè)利潤下降等不利因素時，必須及時應對；在緊急情況下，對長期預算應進行必要修正，防止長期預算變成空中樓閣。

　　2、建立以現(xiàn)金流量預算為主的短期財務預警。企業(yè)短期目標是要保證收入能夠抵償支出，并具有償還到期債務的能力。為實現(xiàn)這一目標，企業(yè)可以滾動編制短期現(xiàn)金流量預算表，實時監(jiān)控短期資金流，在出現(xiàn)收不抵支情況之前采取相應措施。

　�。ㄈ�）完善企業(yè)組織體系和預算流程。根據(jù)全面預算管理體系的要求建立、完善企業(yè)組織體系和預算流程，加強過程控制，健全考核體系，實行全員參與，獎罰分明，使企業(yè)日常經(jīng)營與長遠目標相結(jié)合，提高全面預算的權威性。

　�。ㄋ模┍３趾侠淼呢搨�比率。負債比率通常由盈利能力的高低、行業(yè)的特征和資金的周轉(zhuǎn)速度這三個因素來確定。保持合理的負債比率，可以避免各種風險的發(fā)生，使企業(yè)獲得財務杠桿收益，從而促進企業(yè)的發(fā)展。

　　（五）制定科學的財務風險管理策略。公司的管理人員應當根據(jù)企業(yè)自身的現(xiàn)狀，并結(jié)合外部環(huán)境的變化，采取相應的策略，以降低企業(yè)的財務風險，從而減小企業(yè)的損失。

　　1、規(guī)避風險。企業(yè)在做出決策前，根據(jù)風險規(guī)避原則，對風險發(fā)生的可能性及后續(xù)影響進行預測，將自己承擔的風險控制在可以接受的范圍內(nèi)，盡可能做一套風險較小或無風險的備選方案；實施的方案如果出現(xiàn)不利的情況，應及時終止或調(diào)整。

　　2、預防風險。有些風險客觀存在于生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)無法規(guī)避，在這種情況下，企業(yè)只能提高自身抵御風險的能力。例如，企業(yè)賒銷產(chǎn)品形成的應收賬款余額較高時，為了降低壞賬發(fā)生率，應對客戶的信用進行調(diào)查，并評定信用等級，決定是否向其提供賒銷，從而降低財務風險。

　　3、分散風險。企業(yè)通過多元化經(jīng)營、多元化投資，采取多方籌資、多方供應、爭取多方客戶等措施，可以分散相應風險。以多元化經(jīng)營為例，即一家企業(yè)同時參與多個沒有關聯(lián)的行業(yè)、產(chǎn)品的經(jīng)營等。而相互獨立的行業(yè)和產(chǎn)品，其在影響利潤的相關因素上可以相互抵消，從而分散風險。

　　4、轉(zhuǎn)移風險。企業(yè)可以通過購買保險、簽訂合同、轉(zhuǎn)包等形式把財務風險部分或者全部轉(zhuǎn)嫁給其他單位，但在轉(zhuǎn)移風險的同時，企業(yè)需要付出保險費、履約保證金、手續(xù)費、收益分成等一定代價。

　　5、保留風險。保留風險包括接受風險、吸收風險和容忍風險。企業(yè)選擇保留風險時，管理者需要考慮所有的方案，如果確實沒有其他可供選擇的方案，管理層需采用對所有可能的消除、降低或轉(zhuǎn)移方法來做出決定。企業(yè)要建立和選擇合適的財務風險管理系統(tǒng)，以識別和評估可能出現(xiàn)的財務風險，并選擇適當?shù)娘L險管理策略。事前控制風險發(fā)生的可能性，事后控制財務風險發(fā)生的影響，以實現(xiàn)風險和收益之間的平衡，確保企業(yè)業(yè)務的穩(wěn)定增長。

　　主要參考文獻：

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