基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力探討論文

時間：2024-05-27 17:47:54 財務(wù)稅收我要投稿

　　論文摘要：可持續(xù)發(fā)展能力包括核心知識技術(shù)能力、協(xié)調(diào)整合能力、生產(chǎn)運營能力、市場營銷能力、戰(zhàn)略管理能力、創(chuàng)新能力等。它表現(xiàn)在財務(wù)上是盈利能力、償債能力、營運能力、資本結(jié)構(gòu)、創(chuàng)造價值能力、成長能力等。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提高最終將體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)能力的改善和提高上,只有企業(yè)財務(wù)能力得到提高,才能維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提高,才能確保企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù)。企業(yè)應在明確財務(wù)能力特征和影響因素的基礎(chǔ)上，實施一系列有效措施，著力培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力。

基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力探討論文

　　論文關(guān)鍵詞：企業(yè),可持續(xù)發(fā)展,財務(wù)能力,培育途徑

　　一、可持續(xù)發(fā)展能力的標志

　　可持續(xù)發(fā)展能力包括核心知識技術(shù)能力、協(xié)調(diào)整合能力、生產(chǎn)運營能力、市場營銷能力、戰(zhàn)略管理能力、創(chuàng)新能力等。它表現(xiàn)在財務(wù)上是盈利能力、償債能力、營運能力、資本結(jié)構(gòu)、創(chuàng)造價值能力、成長能力等。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提高最終將體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)能力的改善和提高上,只有企業(yè)財務(wù)能力得到提高,才能維持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提高,才能確保企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù)。企業(yè)應增加銷售收入，最大限度地爭取市場份額，進而在長期內(nèi)達到利潤最大化和資本增值最大化的目標，從而不斷增強企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

　　二、企業(yè)財務(wù)能力的內(nèi)涵和特征

　　（一）企業(yè)財務(wù)能力的內(nèi)涵

　　現(xiàn)代企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在很大程度上取決于自身的財務(wù)能力，企業(yè)的財務(wù)能力的好壞與優(yōu)劣程度倍受社會有關(guān)各方的關(guān)注。企業(yè)財務(wù)能力從屬于企業(yè)能力,是企業(yè)能力體系的重要組成部分。何謂企業(yè)財務(wù)能力，宋獻中、羅宏認為財務(wù)能力是指企業(yè)創(chuàng)造價值的能力,是企業(yè)財務(wù)運行效率的體現(xiàn)。朱開悉認為企業(yè)財務(wù)能力包括企業(yè)財務(wù)活動能力、企業(yè)財務(wù)管理能力和財務(wù)表現(xiàn)能力。財務(wù)活動能力包括企業(yè)籌資能力、投資能力、資金運用能力和分配能力等，其核心是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力；財務(wù)管理能力包括財務(wù)決策能力、控制能力、協(xié)調(diào)能力、組織能力等，其核心是企業(yè)可持續(xù)創(chuàng)新能力；財務(wù)表現(xiàn)能力包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力等，其核心是可持續(xù)盈利能力。財務(wù)活動能力與財務(wù)管理能力反映在財務(wù)表現(xiàn)能力上。

　　筆者認為，企業(yè)財務(wù)能力是指企業(yè)在長期的艱難的成長歷程中，逐漸培養(yǎng)起來的、能夠迅速適應和利用變化的財務(wù)環(huán)境，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)綜合能力。企業(yè)財務(wù)能力包括財務(wù)戰(zhàn)略管理能力、財務(wù)應變能力、財務(wù)創(chuàng)新能力、財務(wù)預警能力、財務(wù)協(xié)調(diào)能力、財務(wù)監(jiān)控能力、財務(wù)制度設(shè)計能力和財務(wù)團隊綜合素質(zhì)等。

　　（二）企業(yè)財務(wù)能力的特征

　　1．資源性特征。在市場競爭中，企業(yè)資源是一個廣義的概念，它包括資金、人力資本、原材料、技術(shù)和技能、營銷等。企業(yè)財務(wù)能力是指企業(yè)在長期的艱難的成長歷程中，逐漸培養(yǎng)起來的財務(wù)綜合能力，它體現(xiàn)為企業(yè)成長過程中積累而形成的財務(wù)資源。因為它具有歷史依存性，是企業(yè)積累性學習和總結(jié)的成果，是企業(yè)的“管理遺產(chǎn)”，所以，這一資源具有非交易性、無形性、非替代性和專用性的特點。

　　2．價值性特征。企業(yè)財務(wù)管理具有價值管理和綜合管理的特點。財務(wù)能力在企業(yè)創(chuàng)造價值和降低成本方面具有核心地位，它能夠顯著提高企業(yè)的資金運營效率。企業(yè)財務(wù)能力從表現(xiàn)形式上看是企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的優(yōu)劣程度。財務(wù)能力的宗旨是為增強企業(yè)的持續(xù)盈利能力服務(wù)的。因此，研究財務(wù)能力的最終目的就是為企業(yè)創(chuàng)造價值，提高企業(yè)的核心競爭力，改善企業(yè)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。價值性是企業(yè)財務(wù)能力與其他企業(yè)能力相比較所顯現(xiàn)的主要特征之一。

　　3．柔性特征。柔性是指能夠?qū)ψ兏锘蛐虑闆r做出反應或適應的質(zhì)量屬性。美國著名管理學家安索夫首先將柔性思想用于企業(yè)戰(zhàn)略管理。柔性戰(zhàn)略觀是指企業(yè)在面對不斷變化的競爭環(huán)境時，為了實現(xiàn)戰(zhàn)略目標，通過運用、整合或創(chuàng)造內(nèi)外部資源，對環(huán)境變化做出的能動性反應。柔性的財務(wù)能力是指企業(yè)在現(xiàn)有財務(wù)能力水平基礎(chǔ)上,在變化的環(huán)境下整合舊資源、發(fā)現(xiàn)新資源并有效組織財務(wù)資源應對突發(fā)事件和提高管理水平的能力。它是為了在動態(tài)的管理環(huán)境中提高企業(yè)的財務(wù)管理水平、將財務(wù)風險控制在可承受范圍之內(nèi)并應對財務(wù)危機等而提出的。柔性的財務(wù)能力包括排解能力、適應能力和創(chuàng)新能力三個層次:排解能力是指企業(yè)理財系統(tǒng)具有的排除危機和調(diào)解矛盾，以減少因環(huán)境變化而對系統(tǒng)影響的能力；適應能力是指企業(yè)理財系統(tǒng)具有的隨環(huán)境變化而快速適應變化的能力；創(chuàng)新能力是指通過創(chuàng)新，使企業(yè)理財系統(tǒng)具有的積極影響企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的能力。這三種能力貫穿于財務(wù)管理的整個過程,體現(xiàn)在財務(wù)管理中的協(xié)調(diào)溝通、財務(wù)控制、信息處理、持續(xù)改進、學習創(chuàng)新、財務(wù)預警及應變能力等方面,它們的綜合作用反映了企業(yè)財務(wù)能力的柔性程度,表明了企業(yè)財務(wù)管理的靈活性和適應環(huán)境變化的水平。柔性的財務(wù)能力是可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略成功實施的管理能力保證,是企業(yè)財務(wù)競爭力提升的重要基礎(chǔ),對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展起著重要的作用。

　�。矗C合性特征。企業(yè)從本質(zhì)上講是一個能力系統(tǒng)，它主要由戰(zhàn)略能力、企業(yè)家能力、管理能力、生產(chǎn)能力、營銷能力、研發(fā)能力、供應能力、學習能力、創(chuàng)新能力、財務(wù)能力和組織協(xié)調(diào)能力等構(gòu)成。在這個企業(yè)能力系統(tǒng)中，企業(yè)財務(wù)能力是企業(yè)能力的財務(wù)綜合體現(xiàn)。因此，通過對企業(yè)財務(wù)能力的綜合分析可以反映企業(yè)能力和核心競爭能力的情況。

　�。担到y(tǒng)性特征。企業(yè)能力作為一種系統(tǒng)能力，必然由各種子能力系統(tǒng)組成，分別是：企業(yè)文化子系統(tǒng)、管理創(chuàng)新子系統(tǒng)、人力資源子系統(tǒng)、技術(shù)創(chuàng)新子系統(tǒng)、企業(yè)家能力子系統(tǒng)、產(chǎn)品開拓子系統(tǒng)等。由此可見，財務(wù)能力僅僅是作為企業(yè)能力中的管理創(chuàng)新子系統(tǒng)中的分支存在的，財務(wù)能力屬企業(yè)能力的財務(wù)范疇。企業(yè)財務(wù)能力主要由財務(wù)管理能力、財務(wù)活動能力和財務(wù)表現(xiàn)能力等構(gòu)成。一方面，企業(yè)能力決定企業(yè)財務(wù)能力，企業(yè)財務(wù)能力又反作用于企業(yè)能力；另一方面，財務(wù)管理能力和財務(wù)活動能力決定財務(wù)表現(xiàn)能力，財務(wù)表現(xiàn)能力又反過來影響財務(wù)管理能力和財務(wù)活動能力。

　�。叮豢山灰仔蕴卣�。財務(wù)能力是隱身于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的獨自的技能或知識的綜合能力，從財務(wù)能力的構(gòu)成要素到財務(wù)資源所屬的財務(wù)主體,再到財務(wù)能力形成、積累和組合的過程上看,財務(wù)能力是特定企業(yè)的特定管理體制、特定企業(yè)文化、特定企業(yè)員工群體等綜合作用的產(chǎn)物,是企業(yè)個性化的產(chǎn)物。由于企業(yè)不同的理財環(huán)境和管理條件，企業(yè)財務(wù)能力是在企業(yè)長期的經(jīng)營活動過程中積累形成，與企業(yè)的特殊組成和特殊經(jīng)歷緊密相連。因此，財務(wù)能力與企業(yè)相伴而生，它雖然可為人們感受到，可以通過企業(yè)內(nèi)部培育，但卻無法像其它生產(chǎn)要素一樣通過市場交易進行買賣。財務(wù)能力具有不可交易性,競爭對手很難模仿和有償取得。

　　7．動態(tài)性特征。企業(yè)財務(wù)能力的形成和提升是一個動態(tài)發(fā)展的過程。在這一過程中，既有繼承性，又有突破性，創(chuàng)新是其本質(zhì)體現(xiàn)，企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)能力是企業(yè)過去創(chuàng)新的結(jié)果。企業(yè)總是處在一個動態(tài)變化的環(huán)境中，企業(yè)的戰(zhàn)略會隨內(nèi)外部環(huán)境的變化而呈現(xiàn)為一種動態(tài)性。財務(wù)能力不是一層不變的，隨著企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的變化，其財務(wù)資源和財務(wù)能力也處于一個變化的狀態(tài)。企業(yè)財務(wù)能力的提升過程，就是優(yōu)化財務(wù)資源與提高財務(wù)能力有機結(jié)合的過程。財務(wù)能力的提升表現(xiàn)為財務(wù)效率提高，企業(yè)財務(wù)狀況得以改善，財務(wù)關(guān)系得到良性發(fā)展，財務(wù)風險降低等。財務(wù)能力總是與一定時期的管理模式、財務(wù)資源等變量高度相關(guān)，它會隨著其相關(guān)變量的變化而發(fā)展變化。所以，不同時間、不同發(fā)展階段、不同內(nèi)外環(huán)境、不同條件下有著不同的財務(wù)能力。

　　三、企業(yè)財務(wù)能力的影響因素

　�。ㄒ唬┴攧�(wù)資源因素

　　財務(wù)資源是企業(yè)資源的一個組成部分，主要是指企業(yè)所擁有或控制的與企業(yè)獲取財務(wù)收益相關(guān)的各類資源，包括企業(yè)所擁有的資本以及企業(yè)在籌集和使用資本的過程中所形成的獨有的不易被模仿的財務(wù)管理體系。企業(yè)所擁有或控制的能夠以貨幣計量的各種有形和無形資源是屬于硬財務(wù)資源；企業(yè)所擁有或控制的以智力為基礎(chǔ)的、無形的、具有潛在收益性的知識資源，包括企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)管理制度、管理體系、理財文化等是屬于軟財務(wù)資源，這些資源是轉(zhuǎn)化為財務(wù)能力的基礎(chǔ)和關(guān)鍵因素。企業(yè)要能夠可持續(xù)發(fā)展就必須在一定市場環(huán)境下得到財務(wù)資源的支持，如果企業(yè)財務(wù)資源可獲得性較差或者由于企業(yè)的過度經(jīng)營而將財務(wù)資源消耗殆盡，則企業(yè)將不再具有獲取財務(wù)收益的能力，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就會失去基礎(chǔ)。

　�。ǘ┴攧�(wù)戰(zhàn)略因素

　　根據(jù)美國學者邁克爾.波特的定義，企業(yè)戰(zhàn)略就是企業(yè)為贏得競爭優(yōu)勢而設(shè)立的目標以及為達到目標而采取的手段措施。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為了實現(xiàn)總體戰(zhàn)略和取得競爭優(yōu)勢，根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境的變化，所做出的有關(guān)全局性的、長期性的、應變性的、方向性的和動態(tài)性的財務(wù)決策與措施。它是以理財環(huán)境分析和企業(yè)戰(zhàn)略為邏輯起點，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標來規(guī)劃戰(zhàn)略性財務(wù)活動，是企業(yè)戰(zhàn)略在財務(wù)領(lǐng)域的延伸，屬于企業(yè)核心的職能戰(zhàn)略之一，服從并服務(wù)于企業(yè)整體戰(zhàn)略。面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)為了謀求生存與發(fā)展，必須努力構(gòu)建自己的財務(wù)能力，獲取競爭優(yōu)勢。在這種努力中，加強財務(wù)管理的戰(zhàn)略研究，制定出符合自身特點的財務(wù)戰(zhàn)略不僅是行之有效的，而且越來越成為企業(yè)創(chuàng)立競爭優(yōu)勢的主導力量。增強財務(wù)能力的財務(wù)戰(zhàn)略主要包括：差異化財務(wù)戰(zhàn)略，不同的成功企業(yè)在可控的財務(wù)資源方面存在差異性，正是這種基于財務(wù)資源的天賦、財務(wù)管理水平的差異，使不同企業(yè)財務(wù)能力的差異性得到體現(xiàn)。財務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)財務(wù)能力的影響是深遠的，是增強企業(yè)財務(wù)能力的基礎(chǔ)，財務(wù)戰(zhàn)略的根本目標就是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)能力的最大化。財務(wù)戰(zhàn)略是影響企業(yè)財務(wù)能力持續(xù)增強的最重要因素。

　�。ㄈ┴攧�(wù)整合因素

　　財務(wù)整合即財務(wù)資源整合，包括財務(wù)管理目標導向的整合、財務(wù)組織機構(gòu)和職能的整合、財務(wù)管理制度體系的整合、會計核算體系的整合、內(nèi)部控制的整合等，目的是并購方對被并購方的財務(wù)制度體系、會計核算體系等方面實施統(tǒng)一管理和監(jiān)控。企業(yè)財務(wù)整合的目標是通過實施統(tǒng)一管理和監(jiān)控，達到提升企業(yè)財務(wù)能力和強化競爭優(yōu)勢，以創(chuàng)造更多的新增價值。在財務(wù)整合過程中，企業(yè)必須緊緊圍繞這一目標，以成本管理、風險控制和財務(wù)管理流程的優(yōu)化為主要內(nèi)容，通過財務(wù)整合力求使并購后的公司在經(jīng)營活動上統(tǒng)一管理，在投資和融資活動上統(tǒng)一規(guī)劃，最大限度地實現(xiàn)并購的整合和協(xié)同效應。財務(wù)整合是企業(yè)擴張的需要，是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的“財務(wù)協(xié)同效應”的保證，是并購方對被并購方實施有效控制的根本途徑，更是實現(xiàn)并購戰(zhàn)略的重要保障。財務(wù)整合是企業(yè)并購的一個重要內(nèi)容，是并購方對被并購方財務(wù)管理不善，成本費用過高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等問題進行診斷提高的過程。有效地財務(wù)整合是企業(yè)擴張后財務(wù)能力提升和可持續(xù)發(fā)展能力增強的保證。執(zhí)行力是決定企業(yè)管理成敗的關(guān)鍵,沒有了執(zhí)行力,企業(yè)的生存和發(fā)展將會面臨巨大的威脅。財務(wù)執(zhí)行力是指企業(yè)財務(wù)人員利用各種資源和機制,實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標的綜合能力。影響其形成的因素不僅包括組織結(jié)構(gòu)、管理機制、人才系統(tǒng)、企業(yè)文化等財務(wù)執(zhí)行的環(huán)境要素,還包括共識度、協(xié)同度、領(lǐng)導力和控制力等財務(wù)執(zhí)行的能力要素。由于企業(yè)的不斷發(fā)展和所處環(huán)境的快速變化,影響企業(yè)財務(wù)執(zhí)行力的各種要素也在相應變化。企業(yè)必須通過創(chuàng)新管理機制和人才機制、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程、改良企業(yè)文化、提升執(zhí)行過程中的協(xié)同和控制能力,保證企業(yè)的財務(wù)執(zhí)行能力與企業(yè)發(fā)展進度相適應，以提升企業(yè)財務(wù)能力和增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

　�。ㄎ澹┴攧�(wù)創(chuàng)新力因素

　　持續(xù)不斷的財務(wù)創(chuàng)新是對企業(yè)原有財務(wù)管理方式方法和治理模式進行的不斷改進。財務(wù)創(chuàng)新通過新的財務(wù)元素為企業(yè)注入新的財務(wù)活力,從而推動企業(yè)的不斷進步。創(chuàng)新的內(nèi)容主要包括思想方面的新觀念、新思路、新認識、新觀點、新理論、新體系等,手段方面的新方法、新程序、新公式、新操作過程、新操作手段、新建議、新措施等,體制方面的新規(guī)范、新制度、新模式、新管理等。持續(xù)不斷的財務(wù)創(chuàng)新促使現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理水平上臺階,是企業(yè)財務(wù)能力提升和可持續(xù)發(fā)展能力增強的不竭動力源泉和有效支撐。

　　四、基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力培育的途徑

　　（一）實施戰(zhàn)略財務(wù)管理，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　戰(zhàn)略財務(wù)管理就是戰(zhàn)略管理思想在財務(wù)管理領(lǐng)域的延伸與發(fā)展,是戰(zhàn)略和財務(wù)之間的有機結(jié)合。戰(zhàn)略財務(wù)管理是企業(yè)財務(wù)決策者根據(jù)企業(yè)制定的整體戰(zhàn)略目標,在分析企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的基礎(chǔ)上所制定的，用以指導企業(yè)未來財務(wù)管理發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略,并依靠企業(yè)內(nèi)部能力將財務(wù)戰(zhàn)略付諸實施,以及在實施過程中進行控制與評價的動態(tài)管理過程。戰(zhàn)略財務(wù)管理要求財務(wù)人員不能只從單純的財務(wù)理念出發(fā)進行理財,追求財務(wù)自身的最優(yōu)化,而必須具備戰(zhàn)略思想,從戰(zhàn)略的全局來考慮和設(shè)計企業(yè)的財務(wù)行為,企業(yè)的財務(wù)行為不但要滿足企業(yè)當前的生存需要,更要滿足企業(yè)未來的發(fā)展需要。公司可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力的增強離不開有效的戰(zhàn)略財務(wù)管理理念和措施，它是公司可持續(xù)發(fā)展的基石。戰(zhàn)略財務(wù)管理是著眼于未來，依據(jù)公司現(xiàn)實情況、立足長遠的需要對公司財務(wù)活動做出的判斷，科學的財務(wù)戰(zhàn)略能夠促進企業(yè)穩(wěn)定、健康、快速的發(fā)展，不斷增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

　　（二）實施財務(wù)資源配置，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　財務(wù)資源是企業(yè)經(jīng)營的重要基礎(chǔ)性資源。伴隨著社會對資源認識的加深,財務(wù)資源的內(nèi)涵與外延在不斷拓展。財務(wù)資源配置是指資本在不同形成方式上的組合和在不同經(jīng)濟用途之間的分配。企業(yè)資源配置行為就是通過資源的重新優(yōu)化組合，以盡量少的資源耗費取得盡量大的增量資源。換言之，是一種追求資本增值的行為。財務(wù)資源配置涉及到財務(wù)活動的兩個基本方面,一是融資中的資源配置,表現(xiàn)為資本在不同時期之間和不同性質(zhì)之間的安排,從而形成了融資的核心問題--融資結(jié)構(gòu)的合理安排,包括長期資本和短期資本的安排、債務(wù)資本和權(quán)益資本的安排;二是投資中的資源配置,表現(xiàn)為資本的合理分配,從而形成了投資的核心問題--資源流向和流量的調(diào)整�？梢�,財務(wù)資源配置是針對資本而言的,它不是單純資本量的問題,而是資本內(nèi)在結(jié)構(gòu)的組合和安排問題。財務(wù)資源的稀缺性客觀上要求人們對其進行合理的配置,其目標是:優(yōu)化融資、投資結(jié)構(gòu),提高稀缺資源產(chǎn)出率--資本收益率,從而促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

　　由于財務(wù)資源是一個動態(tài)體系,因此,財務(wù)資源要素及其結(jié)構(gòu)與各因素權(quán)重在企業(yè)發(fā)展的不同階段各不相同,企業(yè)要配置好財務(wù)資源,在考慮要素稀缺及效率優(yōu)先的情況下,所作的配置決策也會不同,財務(wù)資源配置是企業(yè)發(fā)展過程中需要持續(xù)改進的工作,作為財務(wù)人員和企業(yè)高層經(jīng)營管理人員的工作來說,空間也很大。企業(yè)只有實施有效地財務(wù)資源配置措施，才能達到培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能目的。

　　（三）實施財務(wù)預警，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　所謂財務(wù)預警系統(tǒng)，就是旨在監(jiān)測預報企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機，通過設(shè)置財務(wù)指標體系，并觀察一些敏感性財務(wù)指標的變化，而建立的財務(wù)分析系統(tǒng)。市場的瞬變性與不可準確預見性，加之決策者素質(zhì)水平的影響，使得風險成為客觀存在。如果企業(yè)不能卓有成效地規(guī)避與防范各種風險因素，勢必使企業(yè)的未來發(fā)展陷入嚴重的危機境地。因此，企業(yè)應建立財務(wù)危機預警系統(tǒng)，及早診斷出危機訊號，并采取相應措施，改善財務(wù)管理，確保企業(yè)財務(wù)安全，以培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力。

　　（四）實施足夠現(xiàn)金流，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　企業(yè)的現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營過程的重要表現(xiàn)，它反映了企業(yè)經(jīng)營質(zhì)地是否良好。企業(yè)發(fā)展最為本質(zhì)的一條鐵律：增加企業(yè)價值、增強公司持續(xù)發(fā)展能力的根本途徑是增強企業(yè)未來的盈利能力和獲取未來現(xiàn)金凈流量的能力。盈利能力強的企業(yè)有著選擇各種財務(wù)政策的機動性和靈活性，能夠更好的駕御財務(wù)風險，能夠更好的控制財務(wù)政策不當給企業(yè)帶來的損失。未來現(xiàn)金流量充足的企業(yè)不必擔心債務(wù)過度造成的持續(xù)發(fā)展能力的傷害，而未來盈利前景暗淡的企業(yè)過分的依賴債務(wù)融資只能陷入破產(chǎn)的泥潭。從一定程度上，現(xiàn)金流比利潤更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。公司宣布破產(chǎn)之前，連續(xù)多年凈利潤為正數(shù)，而公司的經(jīng)營現(xiàn)金流是在破產(chǎn)之前的幾年就已經(jīng)開始惡化，這樣情況并不少見�，F(xiàn)金的循環(huán)運動是企業(yè)生存的基本前提和資本增值實現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在對長壽企業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)生存的必要條件有三個：一是擁有必要的現(xiàn)金存量，為企業(yè)的經(jīng)營、投資和其他活動提供必要支持；二是擁有充足的現(xiàn)金流量，資金可以在企業(yè)內(nèi)部和外部順暢流轉(zhuǎn)，為企業(yè)帶來價值增值；三是現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，從而為企業(yè)帶來持續(xù)的現(xiàn)金流。因此，實施足夠現(xiàn)金流的財務(wù)戰(zhàn)略，是增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力的必要條件。

　�。ㄎ澹⿲嵤┴攧�(wù)信息化，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　財務(wù)信息化是指財務(wù)人員通過利用現(xiàn)代信息技術(shù)，進行企業(yè)流程重組，建立與之相適應的財務(wù)組織模式，調(diào)動財務(wù)人力資源的信息潛能，開發(fā)企業(yè)財務(wù)信息資源，提高財務(wù)活動效率，來更好地組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系，防范財務(wù)風險，從而實現(xiàn)企業(yè)利益相關(guān)者權(quán)益最大化。企業(yè)財務(wù)信息化建設(shè)突出表現(xiàn)在以技術(shù)為手段來改進財務(wù)治理水平、理順其業(yè)務(wù)流程、加強對價值流的監(jiān)控。因此，企業(yè)應站在財務(wù)戰(zhàn)略的高度，積極開展財務(wù)信息化建設(shè)，提升財務(wù)信息化水平，以培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力。

　�。⿲嵤┴攧�(wù)創(chuàng)新，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　財務(wù)創(chuàng)新既是一種管理創(chuàng)新，也是一種制度創(chuàng)新。從管理創(chuàng)新的角度看，企業(yè)為適應環(huán)境變化，通過財務(wù)創(chuàng)新重新組合了財務(wù)管理中的各種要素，并創(chuàng)造出一種更適合企業(yè)發(fā)展的財務(wù)資源整合管理模式，從而重構(gòu)和建立自身的財務(wù)能力。有效的財務(wù)創(chuàng)新能夠在環(huán)境不斷變化的背景下，快速有效地整合財務(wù)資源，適時調(diào)整投融資方案和營運資本管理方式等措施，從而更好地實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標。企業(yè)的財務(wù)創(chuàng)新是管理創(chuàng)新的核心和主導性創(chuàng)新。從制度創(chuàng)新的角度看，財務(wù)創(chuàng)新集中體現(xiàn)為財務(wù)治理和財務(wù)控制的創(chuàng)新。通過財務(wù)創(chuàng)新，企業(yè)可以與外部利益相關(guān)者保持良好的協(xié)調(diào)與合作關(guān)系，同時在企業(yè)內(nèi)部實施有效的財務(wù)控制。財務(wù)創(chuàng)新應當貫穿于企業(yè)發(fā)展的始終，而且只有持續(xù)的創(chuàng)新才能夠為可持續(xù)發(fā)展提供一種動力和源泉。

　　（七）實施優(yōu)化籌資，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　企業(yè)的籌資政策應根據(jù)內(nèi)外財務(wù)管理環(huán)境的狀況和走勢，對資金籌措的目標、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等進行長期和系統(tǒng)的謀劃，旨在為經(jīng)營戰(zhàn)略的實施和提高核心競爭力提供可靠的資金保證,并力求不斷降低融資成本，提高籌資效益。

　　企業(yè)應維持一個保守的財務(wù)比率，以保持企業(yè)持續(xù)進入資本市場充足的借貸能力；制定一個適當?shù)�、能夠以留存收益支持公司持續(xù)增長的股利支付率；對于處于成長期或成熟期的企業(yè)來說，如果需要外部融資，則首選舉債，迫不得已時再發(fā)行股票。這一融資政策，既能夠利用留存收益增強企業(yè)財務(wù)的靈活度，又能夠利用債務(wù)融資維持或提高股票市場價值。企業(yè)應致力于優(yōu)序融資政策，使企業(yè)財務(wù)能力不斷增強，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力不斷得到提高。

　�。ò耍⿲嵤⿹駜�(yōu)投資，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　擇優(yōu)投資是公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容，決定著能否把有限的資源合理配置和有效利用。企業(yè)應當按照總體戰(zhàn)略來安排長期投資，從全局角度優(yōu)化資源配置，要科學研究和應用規(guī)模經(jīng)濟原理，綜合運用最佳生產(chǎn)曲線、成本函數(shù)等現(xiàn)代經(jīng)濟理論模型，探索最佳的投資規(guī)模，獲取最優(yōu)的投資效益。

　　企業(yè)應科學運用SWOT分析法（態(tài)勢分析）進行投資策略的制定。就是將與投資對象密切相關(guān)的各種主要內(nèi)部優(yōu)勢和劣勢、外部的機會和威脅等，通過調(diào)查列舉出來，并依照矩陣形式排列，然后用系統(tǒng)分析的方法，把各種因素相互匹配起來進行優(yōu)勢與劣勢分析（SW）和機會與威脅分析（OT），從中得出一系列相應的投資決策結(jié)論。

　　企業(yè)應科學運用波士頓矩陣法進行投資策略的制定。波士頓矩陣法可以幫助我們分析一個公司的投資業(yè)務(wù)組合是否合理。該方法將一個公司的業(yè)務(wù)分成四種類型：問題、明星、現(xiàn)金牛和瘦狗。如果一個公司沒有現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，說明它當前的發(fā)展缺乏現(xiàn)金來源；如果沒有明星業(yè)務(wù)，說明在未來的發(fā)展中缺乏希望。一個公司的業(yè)務(wù)投資組合必須是合理的，否則必須加以調(diào)整。波士頓矩陣法的應用能提高管理人員的分析和戰(zhàn)略決策能力，幫助他們以前瞻性的眼光看問題，更深刻地理解公司各項業(yè)務(wù)活動的聯(lián)系，加強了業(yè)務(wù)單位和企業(yè)管理人員的之間的溝通，及時調(diào)整公司的業(yè)務(wù)投資組合。收縮或放棄不良投資項目，集中資金投向發(fā)展前景看好的投資項目。

　　企業(yè)應建立項目論證制度，控制投資風險。投資項目提出以后，深入市場調(diào)查，要對投資項目的環(huán)境適應性和經(jīng)濟合理性進行科學的論證。環(huán)境分析主要是對社會政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然地理環(huán)境進行分析；經(jīng)濟合理性分析是指從量化與非量化雙方面對財務(wù)指標與非財務(wù)指標進行全面分析，重點關(guān)注企業(yè)的投資回報率和持久性增長能力。企業(yè)面臨的經(jīng)營風險、市場風險和財務(wù)風險是客觀存在的，企業(yè)只有對投資項目進行科學而理性的論證，防止過分理想化與盲目性，才能把風險降到最低，以增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力。

　�。ň牛⿲嵤┏杀绢I(lǐng)先，培育可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)能力

　　邁克爾．波特認為成本領(lǐng)先是企業(yè)構(gòu)建競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是指企業(yè)通過降低成本，在研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)、廣告等領(lǐng)域，使企業(yè)的總的成本低于競爭對手的成本、甚至達到全行業(yè)最低，以構(gòu)建競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的實質(zhì)是通過降低成本，讓顧客受益，企業(yè)贏得市場。相同功能的產(chǎn)品，如果企業(yè)有競爭者，只要其成本低于競爭者，企業(yè)就擁有了成本優(yōu)勢，并且當成本低到一定程度時，也會對潛在的競爭對手造成很大的威懾，使其放棄進入這一市場的企圖。企業(yè)如果能夠成功的實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，形成自身的競爭優(yōu)勢，就可以在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。就行業(yè)中現(xiàn)有的競爭對手而言，低成本領(lǐng)先的企業(yè)就可以做到“進可攻城略地，退可安然自�！�。價格競爭對于任何一個競爭性市場而言都是難以避免的。特別是在我國現(xiàn)階段，許多行業(yè)的最終競爭格局還沒有形成，仍然處于“洗牌”期，企業(yè)面臨巨大的生存風險，價格競爭還是最主要的競爭手段。價格競爭中競爭的其實不是“價格”，價格是由市場決定的，企業(yè)本身能夠控制的只是成本，因此，價格的競爭實質(zhì)上是成本的競爭，“價格戰(zhàn)”實質(zhì)上是“成本戰(zhàn)”。在面對價格戰(zhàn)時，低成本領(lǐng)先的企業(yè)始終處于最有利的地位。當競爭對手采用進攻型的價格策略時，企業(yè)由于成本低，邊際利潤高，可以進行價格跟進；當競爭對手采用防御策略時，企業(yè)可以獲得高于競爭對手的邊際利潤，用于科學研究和技術(shù)創(chuàng)新，謀求自身的長期發(fā)展。同時企業(yè)也可以根據(jù)自身的需要，主動發(fā)起價格戰(zhàn)，向?qū)κ州^為成功的其它戰(zhàn)略(如差異化戰(zhàn)略)發(fā)起攻擊，向?qū)κ謱嵤┯行У拇驌�。因此，企業(yè)有了低成本優(yōu)勢，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力能力就有了保證。

　�。ū疚氖恰笆屑壣缈浦攸c研究課題”內(nèi)容）

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