淺談中國(guó)藝術(shù)品基金的投資品從何而來

　　最近參加一個(gè)歷史研究方面的學(xué)術(shù)論壇，在討論到搜集研究所需資料的時(shí)候，會(huì)議上有人突然說：“我父輩曾經(jīng)收集過這些資料，并捐贈(zèng)給了國(guó)家，為何這些資料現(xiàn)在都沒了？”由此這一原本純學(xué)術(shù)色彩的論壇變?yōu)榱艘粓?chǎng)討論：有人說父輩捐贈(zèng)的文物不知為何流失到了拍賣市場(chǎng)，更有人稱，父輩委托相關(guān)部門保管的一些書畫如今失去了蹤影。

　　這個(gè)小故事看似與本文的主題無關(guān)，其實(shí)不然。自中國(guó)藝術(shù)品基金出現(xiàn)之后，就一直面臨著一個(gè)疑問：這些藝術(shù)品基金靠什么賺錢？

　　按照國(guó)際通行的藝術(shù)品基金的玩法，中國(guó)的藝術(shù)品基金在很多做法上讓人看不懂：平均為期僅2年的過短投資期限、高昂的稅收和其它費(fèi)用、過高的藝術(shù)品價(jià)格，以致于將藝術(shù)品基金這一理念引入中國(guó)的摩帝富副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文叡直接表示：中國(guó)的藝術(shù)品基金很難賺錢。

　　但問題是，自2011年以來，涌入中國(guó)藝術(shù)品基金市場(chǎng)的資金不見減少，只見增多。如果真的不能賺錢，這些藝術(shù)品基金又是如何說服投資人，以及風(fēng)控管理極其嚴(yán)格的銀行、信托公司的呢？

　　對(duì)這個(gè)問題，藝術(shù)品基金的回答非常一致：依靠低價(jià)的藏品。很多基金在成立之前，手中就擁有相當(dāng)數(shù)量的藝術(shù)品，這些藝術(shù)品的價(jià)格往往非常低廉，因此即使基金運(yùn)營(yíng)期限再短、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)再大、稅收費(fèi)用再高，它們?nèi)匀荒塬@得相當(dāng)豐厚的回報(bào)。最好的案例就是，曾經(jīng)在去年被眾多媒體和藝術(shù)業(yè)內(nèi)人士所擔(dān)憂的2012藝術(shù)品基金到期風(fēng)險(xiǎn)，在近期一個(gè)個(gè)基金波瀾不驚的成功退出中正逐漸消失。

　　那么，讓我們回到主題：這些藝術(shù)品基金所擁有的低價(jià)高質(zhì)的藝術(shù)品，從何而來？

　　當(dāng)然，筆者承認(rèn)，那些基金發(fā)起者利用改革開放以來國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)的混亂，依靠自身的藝術(shù)品投資實(shí)力，得以用低價(jià)購(gòu)入藝術(shù)品基金，從而利用國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)從復(fù)蘇到成熟之間的時(shí)間差價(jià)獲取投資盈利，這肯定是眾多藝術(shù)品基金獲得低價(jià)高質(zhì)藝術(shù)品的主要來源。

　　但我們不妨將視線轉(zhuǎn)向一些偏僻的角落。

　　筆者多年混跡出版圈，而國(guó)有體制下的一些出版社、圖書公司其實(shí)是藝術(shù)品的一大主要保管者和擁有者。比如比較著名的上海文藝出版集團(tuán)下屬的朵云軒，其得以享譽(yù)中國(guó)拍賣界的最大原因就是“蘇州河沿岸的幾個(gè)倉(cāng)庫(kù)里堆滿了好東西”。

　　而一個(gè)不可否認(rèn)的事實(shí)是，由于缺乏完善的資料登記和保管措施，這些國(guó)有企業(yè)所保管的藝術(shù)品，隨著時(shí)間流逝而悄然消失著。一位出版圈的老人曾經(jīng)和我如是感慨：“當(dāng)年我們下面的兩個(gè)倉(cāng)庫(kù)里，全都是大家的書畫作品。到了年底，獎(jiǎng)金發(fā)不出，領(lǐng)導(dǎo)就會(huì)拿幾幅字畫去賣掉。我記得當(dāng)年經(jīng)手的一幅張大千作品，才賣了65萬�！�

　　也許，這能從一個(gè)側(cè)面說明，部分中國(guó)藝術(shù)品基金所持有的低價(jià)高質(zhì)的藝術(shù)品的來源。

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