中國券商盈利模式分析-基于中信證券的案例分析

【摘 要】金融海嘯席卷全球，美國的投行時代結(jié)束了。這不僅令我們思考未來投行發(fā)展之路，更讓我們將目光聚焦于中國的投行。要了解我國投行未來發(fā)展之路，必先清楚我國投行目前的盈利模式。以中信證券為例分析得出我國券商主營業(yè)務(wù)收入受市場影響較大，收入來源比較單一，以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入為主。我國要建立完善的金融體系，完善資本市場，券商就應(yīng)改變盈利模式，在各自優(yōu)勢基礎(chǔ)上使收入多元化。
　　【關(guān)鍵詞】中國券商 盈利模式
　　
　　金融海嘯席卷全球，美國的投行時代結(jié)束了。這不僅令我們思考未來投行發(fā)展之路，更讓我們將目光聚焦于中國的投行。要了解我國投行未來發(fā)展之路，必先清楚我國投行目前的盈利模式。
　　
　　一、中國券商盈利模式概要
　　
　　截至2007年，中國共有券商107家。與以美國為代表的發(fā)達市場經(jīng)濟國家的投資銀行業(yè)務(wù)相比，我國的券商還處于初步發(fā)展階段，當美國大投行面臨終結(jié)危機時，擺在中國券商面前的問題就是未來何去何從。
　　一般認為一級市場的承銷業(yè)務(wù)收入、二級市場的經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入和自營業(yè)務(wù)收入是投行的基本收入，因此被認為是傳統(tǒng)收入，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、并購顧問業(yè)務(wù)、項目融資、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險投資等業(yè)務(wù)被稱為創(chuàng)新性業(yè)務(wù)。

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