中國股市“反向效應”和“動量效應”的實證研究

[摘 要]：本文對股市的“反向效應”和“動量效應”進行了，實證結果顯示：中國股市存在顯著的短期性“反向效應”和中期性“動量效應”。依據本文的，造成中國股市存在這兩種效應的基本原因在于：（1）股市存在對上市公司特質性信息的過度反應；（2）股票收益中存在“帶頭-滯后結構效應”；而這兩個基本因素又是內生于中國股市的特質性。

　　[關鍵詞]：“反向效應” “動量效應” 過度反應 “帶頭-滯后結構效應”

一、引 言

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